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　　最近一周，五大钢材产值为947.25万吨，环比上星期+15.14万吨。库存方面，首要钢厂算计库存为667.61万吨，环比上星期-18.53万吨；社会库存算计为1652.32万吨，环比上星期-17.10万吨；最近一周高炉和电炉开工率上升。

　　普钢接连五周完成增产,但受制于上游资料本钱增速有所放缓。需求方面，PMI超预期，下流开工继续回暖，市政和基建相关数据依然好于房地产，可是2月地产数据也在转好。

　　最近一周钢铁职业上涨1.04%，沪深300指数上涨1.71%。钢铁三级子职业及相关职业中，长材涨幅最大，钢铁耗材跌幅最大。到3月3日，钢铁职业PE（TTM）估值为18.62倍，估值处于一切职业的中游水平。

　　国泰君安以为，从职业数据来看，无论是五大种类这几周的表观消费量上行的状况，仍是社会库存与钢厂库存继续的下降，包含修建用钢材的成交量数据，全体都标明需求在呈现继续性的康复。因而咱们以为，无论是自上而下的微观稳经济方针，仍是自下而上钢厂的基建需求与特钢反应的制造业订单，仍是从全职业数据剖析，都指向两个字，复苏。跟着金三银四旺季，需求和板块股价会构成共振，一旦后续需求得到进一步承认，板块将进入第二波超量收益的阶段，整个板块的出资时机会呈现分散，呈现板块普涨，弹性兼具的格式。

　　华创证券3月5日研报以为，基本面视点看，需求开释继续支撑钢材价格上行。本周钢材社会库存报2596.41万吨，较上星期下降29.5万吨，自累库以来初次下降。咱们以为，伴跟着旺季的降临，现在库存拐点已现。一起，钢厂库存接连两周下行，阐明现在钢材流转逐渐顺利。本周建材干流贸易商日均成交量17.42万吨，较上星期平均水平进一步进步。后续需求重视进入降库周期后，库存去化力度。现在钢铁职业逐渐转向基本面行情。

　　3月5日，工业和信息化部部长金壮龙在十四届全国人大一次会议首场“部长通道”采访活动上表明，工业职业中有一部分职业规划比较大，占GDP比重在1%以上，比方电子、轿车、钢铁、有色、石化等职业。这些职业对稳增加十分重要，要想方设法、想方设法稳住这些职业。

　　3月5日上午9时，第十三届全国人民代表大会第五次会议在人民大会堂举办开幕会。国务院总理作政府工作陈述。本年的陈述提及了保价稳供、钢铁业节能降碳等内容。推动钢铁、有色、石化、化工、建材等职业节能降碳，坚决遏止高耗能、高排放、低水平项目盲目发展。

　　民生证券以为，全体看，微观层面制造业PMI数据超预期，稳增加方针效应闪现，叠加3月份钢材传统消费旺季逐渐敞开，钢价有望继续走高。主张重视：1）普钢板块：宝钢股份（600019.SH）、包钢股份（600010.SH）、华菱钢铁（000932.SZ）；2）特钢板块：甬金股份（603995.SH）、中信特钢（000708.SZ）、广阔特材（688186.SH）；3）高温合金标的：抚顺特钢（600399.SH）；4）石墨电极标的：方大炭素（600516.SH）；5）管材标的：友发集团（601686.SH）、新式铸管（000778.SZ）；6）高股息标的：方大特钢（600507.SH）、南钢股份（600282.SH）、三钢闽光（002110.SZ）。

　　国泰君安以为，从引荐的细分范畴标的来看，普钢首推产品结构继续晋级，本钱不断优化，激励机制改进的华菱钢铁（000932.SZ）；技能与产品结构抢先的龙头宝钢股份（600019.SH）；获益水利出资预期加快的新式铸管（000778.SZ）；低本钱高分红的方大特钢（600507.SH）；其他引荐包含首钢股份（000959.SZ）、太钢不锈（000825.SZ）、新钢股份（600782.SH）等普钢标的。一起，在需求回暖的布景下，上游资源品因为曩昔几年高价格并没有带来高开支，未来几年高价格估计仍会保持，首推两个种类，钒矿与钛矿，对应钒钛股份（000629.SZ）、安定股份（002978.SZ）。钒矿方面，跟着需求复苏，钢厂开工率上行，短期内钒价预期上涨；中期跟着钒电池工业化逐渐推动，拉动需求逐渐开端放量。钛矿方面，咱们前期出了钛工业陈述，梳理了从上游资源到中游加工，再到下流军品的公司，中心的超量利润首要在钛矿和下流军品公司，其间钛矿盈余才能最强。从供需状况看，钛矿在供应端没有大的产能扩张，需求端这几年是钛白粉的投产大年，且偏军品的海绵钛，钛合金未来几年需求会呈现迸发。一起，在铁矿石战略意义继续凸显的布景之下，考虑国产铁矿公司的轻视值和整个资源的稀缺性，咱们引荐河钢资源（000923.SZ）和大中矿业（001203.SZ）。最终，在需求复苏的布景下，特钢的需求也在康复，表现在量价回暖，产能上升后本钱摊薄，以及去年在估值下杀过程中，标的到了十分廉价的方位，首推中信特钢（000708.SZ），其他包含甬金股份（603995.SH）、久立特材（002318.SZ）、天工世界（、广阔特材（688186.SH）等。此外，跟着需求康复，废钢收回供应链疫后改进，电炉钢开工率上升回暖加快了石墨电极价格触底，叠加特种石墨处于快速上行周期，引荐方大炭素（600516.SH）。

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